近期國家統(tǒng)計局公布的、等數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)濟仍處于弱復(fù)蘇態(tài)勢，一季度GDP同比增長7.7%，低于市場預(yù)期的8%，調(diào)結(jié)構(gòu)帶來的轉(zhuǎn)型壓力，將給經(jīng)濟增速帶來制約。市場也出現(xiàn)旺季不旺的特征，受制于產(chǎn)能和庫存壓力，以及下游需求低迷的拖累，大部分化工產(chǎn)品出現(xiàn)下跌。

     不過對于部分細分品種，由于行業(yè)經(jīng)營環(huán)境的改善，和環(huán)保壓力帶來的供給收縮，使得盈利能力出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。從已披露的一季報業(yè)績預(yù)告來看，農(nóng)藥、復(fù)合肥、染料和MDI等子行業(yè)，有望延續(xù)良好增長。12日因受益于草甘膦價格上漲，披露一季度預(yù)增70%至100%，股價連續(xù)大漲，受到市場追捧。在經(jīng)濟整體弱復(fù)蘇的背景下，能取得高增長的公司實屬不易。另外，原料成本上漲和下游補庫存的拉動，行業(yè)也出現(xiàn)反彈跡象，如氨綸、滌綸等品種。

     成本推動滌綸反彈

     近期滌綸短纖、滌綸長絲報價重心出現(xiàn)上移，上周華東地區(qū)滌綸POY、滌綸FDY主流品種平均漲幅近4%，報每噸10600元、12000元。主要邏輯是原料PX價格上漲，以及下游周期性補庫存需求推動，PTA-聚酯-滌綸產(chǎn)業(yè)鏈產(chǎn)品價格出現(xiàn)反彈。

     滌綸短纖方面，清明節(jié)后市場維持穩(wěn)中有漲走勢，報價重心小幅上移。截止4月11日，主流企業(yè)報價普遍上漲至10250-10700元/噸之間。其中華東地區(qū)滌短市場報價在10250-10600元/噸，市場商談中心在10250-10300元/噸水平，整體交投氣氛良好；華南地區(qū)滌短市場報價在10350-10500元/噸附近，實際成交略低主流商談在10300-10400元/噸水平。

     目前滌短市場受上游原料市場價格拉升，報價延續(xù)推漲。聚酯原料市場方面，PTA及MEG等產(chǎn)品市場振蕩向上， PTA持貨商報盤價格上漲至8000元/噸左右。 MEG內(nèi)盤市場穩(wěn)中有漲，現(xiàn)貨報價在7600-7650元/噸，出貨心態(tài)有所增加。來看，目前聚酯原料市場行情延續(xù)上漲走勢，成本面支撐增加，下游詢盤增多，采購量較前期有所增加，整體產(chǎn)銷較好，預(yù)計后期國內(nèi)滌綸短纖市場價格仍有上漲空間。

     滌綸長絲方面，繼續(xù)呈現(xiàn)小幅上揚走勢，整體市場交投氣氛明顯好轉(zhuǎn)。在上游原料價格的小幅持續(xù)上漲推動下，預(yù)計短期內(nèi)滌絲行情將保持上行走勢。另外，下游織造廠采購有所增量，滌絲市場產(chǎn)銷明顯好轉(zhuǎn)。

     草甘膦百草枯供應(yīng)依舊緊張

     草甘膦方面，從市場供應(yīng)來看，目前依舊緊張，多數(shù)工廠訂單已經(jīng)安排到五月中下旬。從工廠反饋看，中小企業(yè)開工因頻繁的環(huán)保檢查，而受到一定限制。一線工廠對環(huán)保相對重視度較高，雖然受此影響較小，但開工已接近飽和，無法大幅提高供應(yīng)量。

     百草枯市場供應(yīng)也較為緊張，節(jié)后市場略有上調(diào)，多數(shù)工廠三月訂單已經(jīng)接滿，甚至有部分工廠訂單接到了六月份。42%百草枯母液實際成交上調(diào)至17500-21000元/噸。200升裝20%水劑主流成交價穩(wěn)定至17000元/千升。整體來看，百草枯企業(yè)多數(shù)開工滿負荷，部分工廠受到吡啶供應(yīng)緊張和環(huán)保等方面等壓力，開工不足。

     吡啶方面也出現(xiàn)類似情況，99.9%吡啶主流報價至3.6-3.7萬元/噸，實際成交價格穩(wěn)定至3.4萬元/噸。不過需注意的是，4月28日至 5月10 日，《巴塞爾公約》、《鹿特丹公約》和《斯德哥爾摩公約》締約方大會同期特別會議將在日內(nèi)瓦舉辦，其中《鹿特丹公約》締約方大會將審議并表決包括200g/l以上含量百草枯水劑在內(nèi)的六個化學(xué)品是否被列入“事先知情同意程序的化學(xué)品”。若《鹿特丹公約》締約方大會最后確定200g/l以上含量百草枯水劑為極為危險的農(nóng)藥制劑，將對中期市場產(chǎn)生一定影響，但短期內(nèi)不會對市場構(gòu)成重大威脅。

     另外，毒死蜱市場仍然是供不應(yīng)求，整體市場價格處于高位，并有緩慢上調(diào)之勢。毒死蜱97%主流報價穩(wěn)定在3.8-3.9萬元/噸，部分高端報價至4.0萬元/噸，實際成交3.5-3.6萬元/噸；200升48%乳油主流報價為2.8-2.9萬元/千升。目前各廠家以生產(chǎn)前期訂單為主。