年中銀行考核時點臨近，盡管央行定向降準(zhǔn)釋放了不少流動性，但銀行理財產(chǎn)品的收益仍有小幅的走高。理財師表示，過了6月份，在資金面持續(xù)寬松的大背景下，預(yù)計下半年理財產(chǎn)品的收益會持續(xù)下滑，建議投資者目前可以趁小幅走高的時機(jī)，增加配置中長期理財產(chǎn)品的比例以鎖定收益。

　　隨著央行不到50天的時間兩次定向降準(zhǔn)，其給市場偏寬松的信號已經(jīng)很明顯，這意味著未來銀行理財產(chǎn)品的收益也將持續(xù)下滑。

　　下半年理財產(chǎn)品

　　收益或持續(xù)走低

　　此前，4月25日和6月9日央行宣布下調(diào)部分商業(yè)銀行和部分非銀行金融機(jī)構(gòu)準(zhǔn)備金率之后，6月16日央行又將定向降準(zhǔn)進(jìn)一步擴(kuò)大至股份制銀行。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，從中期看，央行偏寬松的貨幣政策已經(jīng)很明顯了，銀行貨幣市場利率整體將維持下行趨勢。這將直接導(dǎo)致主要投向銀行間市場的理財產(chǎn)品和掛鉤貨幣基金的余額寶類產(chǎn)品收益率不斷走低，即下半年理財產(chǎn)品收益率持續(xù)走低。

?　　據(jù)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，相比年初5.7%的收益水平，上周銀行理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益為5.19%，雖較前一周上升了0.04個百分點，但僅42款銀行理財產(chǎn)品預(yù)期收益率超6%（含），僅占產(chǎn)品總量的6%，而在年初此類產(chǎn)品的占比為40%。與此相應(yīng)的是余額寶類產(chǎn)品收益率的全面回歸。余額寶從今年1月初將近7%的收益率一路下滑，1月中破6%,5月跌破5%，目前在4.7%附近。

　　廣東地區(qū)上周理財產(chǎn)品

　　平均預(yù)期收益為5.16%

　　據(jù)數(shù)據(jù)庫統(tǒng)計，上周（2014年6月7日至2014年6月13日）廣東地區(qū)共發(fā)行324款人民幣理財產(chǎn)品，平均預(yù)期收益率為5.16%，比之前一周下降了0.01%。平均投資期限為124天。

　　分期限類型來看，投資期限在1個月以內(nèi)的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5%，較之前一周下降0.6個百分點；1個月至3個月期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.03%，微升0.04個百分點；3個月至6個月期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.23%，與前一周持平；6個月至12個月期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.42%，上升0.06個百分點；1年以上期限的理財產(chǎn)品平均預(yù)期收益率為5.75%，下降0.01個百分點。

　　此外，預(yù)售的產(chǎn)品中，據(jù)統(tǒng)計，本周廣東地區(qū)共67款人民幣理財產(chǎn)品預(yù)售，其中預(yù)期收益率最高為6.1%。

　　建議

　　可增加6個月以上

　　期限理財產(chǎn)品比例

　　值得注意的是，又到年中銀行大考的時點，銀行理財產(chǎn)品也出現(xiàn)小幅的走高；但不能和去年動輒6%、7%的收益相比。

　　多位銀行理財經(jīng)理表示，鑒于年中銀行考核要沖存款，預(yù)計6月底銀行理財產(chǎn)品收益會有小幅的提高，但不會很明顯，畢竟央行定向降準(zhǔn)的寬松已經(jīng)釋放了不少流動性了。

　　分析師認(rèn)為，尤其是城商行與股份制銀行，發(fā)行預(yù)期收益率較高的中長期限理財產(chǎn)品數(shù)量可能會明顯增加，對于流動性要求較低且具備一定風(fēng)險承受能力的投資者可積極關(guān)注。

　　有理財師表示，鑒于下半年銀行理財收益可能持續(xù)下滑，建議市民可趁目前收益略微上漲的時點，配置一些中長期的理財產(chǎn)品以鎖定收益。一方面，對流動性要求不高的投資者，可增加6個月以上期限理財產(chǎn)品的比例以鎖定收益；另一方面，對流動性要求比較高的市民可以選擇一些銀行系的“寶寶”，目前他們的收益一般都高于互聯(lián)網(wǎng)“寶寶”。

　　購買銀行理財產(chǎn)品小技巧

　　盡管銀行理財產(chǎn)品已經(jīng)成為普通市民投資的重要渠道，但仍有很多小技巧并不是所有投資者都知道的。

? ? 1.預(yù)期收益率不等于實際收益

　　銀行在銷售理財產(chǎn)品的時候，都會給出一個預(yù)期收益率，準(zhǔn)確的說法是預(yù)期年化收益率，而這并不等于實際收益。

　　實際收益的計算公式=理財產(chǎn)品購買資金總額×預(yù)期年化收益率/365天×實際投資天數(shù)。比如投資資金為10萬元，預(yù)期年化收益率是5.6%，投資期限半年的實際收益是2800元；投資期限一年的實際收益是5600元。

　　2.結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品風(fēng)險更高

　　目前不少銀行推出的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，因為大部分是保本的，所以投資者可能以為其風(fēng)險不高。事實上，目前結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品的風(fēng)險更高。

　　所謂結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品，是指在產(chǎn)品設(shè)計中嵌入了金融衍生工具，理財產(chǎn)品的收益與金融衍生工具最終投向的標(biāo)的表現(xiàn)掛鉤的一類理財產(chǎn)品，是將固定收益證券的特征與金融衍生工具特征融為一體的理財產(chǎn)品。國內(nèi)的結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品主要的掛鉤標(biāo)的有股票、匯率、基金、利率、商品、信用、指數(shù)，以及對以上標(biāo)的組合掛鉤，而每一類標(biāo)的中又有為數(shù)眾多的具體標(biāo)的。

　　理財師表示，盡管結(jié)構(gòu)型產(chǎn)品是保本的，且其預(yù)測的最高收益往往都比較高，但由于這類產(chǎn)品實際收益取決于掛鉤標(biāo)的走勢和自身產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，因此收益實現(xiàn)的不確定性比較高，風(fēng)險也比較大。

　　3.募集期越短越好

　　募集期間是指，理財產(chǎn)品從發(fā)售到發(fā)售結(jié)束的這段時間，募集期間本金僅有活期利息。這就是說，投資者并不是買了理財產(chǎn)品就開始計息；因此在選擇理財產(chǎn)品的時候盡量選擇募集期比較短的產(chǎn)品，一般銀行募集期從7天至14天不等。

　　理財師表示，特別是在節(jié)假日，銀行最喜歡拉長募集期。比如國慶、春節(jié)的募集期可能達(dá)12~14天，這些天只能獲得活期利息，產(chǎn)品收益將被大大攤薄，平均下來，實際收益率可能就沒有預(yù)期收益率那么高了。

　　4.保本產(chǎn)品未必保收益

　　盡管保本型理財產(chǎn)品收益一般略低，但往往成為風(fēng)險偏好較低投資者的避風(fēng)港。據(jù)理財師介紹，投資者在購買保本型理財產(chǎn)品時應(yīng)注意兩點。

　　第一，保本有期限。如果投資者提前贖回，且在市場走勢不盡如人意的情況下，存在本金損失的可能。第二，不保盈利。保本型理財產(chǎn)品的保本只是對本金而言，并不保證產(chǎn)品一定能夠盈利，也不保證最低收益。

　　5.網(wǎng)銀買理財產(chǎn)品需到柜臺簽約

?　　對于很多投資者而言，去柜臺買理財費(fèi)時費(fèi)力，而網(wǎng)銀則成為一大利器。據(jù)了解，目前想開通網(wǎng)銀購買理財產(chǎn)品，必須到銀行網(wǎng)點柜臺面簽并做風(fēng)險評估測試才可以。此外，一些銀行也推出了夜市理財，專門針對網(wǎng)銀客戶。