? ? 昨日，重慶晚報記者了解到，光大銀行(601818,股吧)已正式成立陽光集優(yōu)量化組合理財產(chǎn)品（MOM）。據(jù)稱，這是一款面向高凈值客戶和機構(gòu)投資者的量化組合理財產(chǎn)品，以市場中性等量化策略基金為主要投資標(biāo)的，實現(xiàn)了國內(nèi)銀行業(yè)量化投資產(chǎn)品的零突破。

? ? MOM，即管理人的管理人（Manager of Mangers），由MOM基金管理人通過長期跟蹤、研究基金經(jīng)理投資過程，挑選長期貫徹自身投資理念、投資風(fēng)格穩(wěn)定并取得超額回報的基金經(jīng)理，以投資子賬戶委托形式讓他們負(fù)責(zé)投資管理的一種投資模式。

? ? 與傳統(tǒng)基金區(qū)別？

? ? 收益更穩(wěn)定

? ? 重慶晚報記者了解到，與傳統(tǒng)股票型基金不同，量化基金是絕對收益的概念，無論市場上行、下行還是震蕩，它都追求正回報。運用量化投資策略保證了MOM基金產(chǎn)品收益比較穩(wěn)定，可預(yù)測并加以復(fù)制。

? ? 公開信息顯示，量化投資在海外發(fā)展已有30多年，自2005年到2010年年復(fù)合收益率達(dá)到42.76%。“國內(nèi)傳統(tǒng)的股票投資在近幾年表現(xiàn)慘淡，市場上對于追求正收益的產(chǎn)品呼聲很高。因此，國內(nèi)私募行業(yè)紛紛將目光投向海外MOM。”光大銀行表示。

? ? 風(fēng)險怎么避？

? ? 多個管理人分散投資

? ? 光大銀行表示，以陽光集優(yōu)量化組合理財為例，該產(chǎn)品投資于多個量化基金管理人，分散了單個管理人的系統(tǒng)風(fēng)險、策略風(fēng)險和道德風(fēng)險，使產(chǎn)品整體風(fēng)險相較傳統(tǒng)陽光私募產(chǎn)品進(jìn)一步降低。

? ? 從市場中篩選最優(yōu)秀基金經(jīng)理，是制勝關(guān)鍵。光大銀行透露，該行專門設(shè)立量化基金投資組合外部投顧遴選小組，負(fù)責(zé)投資顧問的遴選、任免及對已聘任投資顧問的資格定期跟蹤認(rèn)定，主要考核項目包括各投資顧問的財務(wù)、團隊、研究、風(fēng)控等關(guān)鍵能力，以及歷史業(yè)績。

? ? 具體運作上，利用定性和定量綜合評價方法選取綜合能力排名靠前的量化管理人組合（MOM）進(jìn)行投資，每個季度根據(jù)投資顧問表現(xiàn)進(jìn)行調(diào)整；同一策略風(fēng)格的管理人比例不超過50%。

? ? 據(jù)說，經(jīng)過多層篩選，光大銀行目前選擇的三家投資顧問公司分別為博普科技，策略類型為期限套利+跨境套利+跨期套利；龍旗科技，策略類型為阿爾法（基本面選股）；盈融達(dá)，策略類型為阿爾法（高頻統(tǒng)計套利）。

? ? 產(chǎn)品如何購？

? ? 每季度開放日辦理

? ? 據(jù)國內(nèi)媒體披露，陽光集優(yōu)量化組合理財產(chǎn)品發(fā)行募集到3億人民幣，主要按照公募基金的方式負(fù)責(zé)整體運作、估值、清算。光大銀行陽光集優(yōu)量化組合理財產(chǎn)品7月16日正式成立。

? ? “首次募集設(shè)立后，將設(shè)置3個月封閉期。”光大銀行稱，該產(chǎn)品成立滿3個月后，每個季度設(shè)立產(chǎn)品開放日，投資者可以在產(chǎn)品開放日通過該行各營業(yè)網(wǎng)點或網(wǎng)上銀行辦理產(chǎn)品申購或贖回。

? ? 重慶晚報記者 張彬 見習(xí)記者 鐘禎

? ? 量化基金

? ? 量化基金通過數(shù)理統(tǒng)計分析，選擇那些未來回報可能超越基準(zhǔn)的證券進(jìn)行投資，以期獲取超越指數(shù)基金的收益。區(qū)別于普通基金，量化基金主要采用量化投資策略來進(jìn)行投資組合管理，包括量化選股、量化擇時、股指期貨套利、商品期貨套利、統(tǒng)計套利、期權(quán)套利、算法交易、資產(chǎn)配置等。