? ? ?通常意義上，P2P借貸被看作是民間融資的一種陽光化展現(xiàn)，是一個極具風險的行業(yè)。目前P2P 借貸市場的利率大致在年化24%左右，P2P平臺給投資者的投資回報率平均在17.5%左右，遠遠高于傳統(tǒng)金融機構的貸款利率。如此高的融資成本，都是哪些客戶才會到P2P平臺進行借款呢?

 

? ? ?當前P2P借貸行業(yè)涉及的借款客戶主要是一些在傳統(tǒng)金融機構中無法獲得融資的一些小額客戶，如難以獲得銀行融資的個人、小微企業(yè)主、農民等。由于傳統(tǒng)金融機構對于絕大多數(shù)借款主體要求具有良好信用記錄、足額的抵押物，因此有些個人、小微企業(yè)甚至大中型公司無法獲得傳統(tǒng)金融機構的借款融資，他們在需要借款時，不得不向P2P機構申請成本更高的融資。

 

? ? ?既然如此，為什么單單說P2P平臺的未來在小微企業(yè)身上呢?下面分別詳細描述這三大類借款客戶的特點。

 

? ? ?一，具有一定規(guī)模的中大型公司

 

? ? ?對于具有一定規(guī)模的中大型公司，由于資產(chǎn)規(guī)模較大，財務數(shù)據(jù)規(guī)范，抵押物相對充足，一般都是傳統(tǒng)金融機構追捧的對象，往往可以比較便捷的獲得商業(yè)銀行、信托公司、大型融資租賃等傳統(tǒng)金融機構發(fā)放的資金且相對利率較低。

 

? ? ?在我國金融業(yè)不斷開放，金融脫媒不斷加劇，融資渠道不斷拓寬的現(xiàn)狀下，將會有越來越多經(jīng)營良好財務規(guī)范的企業(yè)獲得更加便捷且更低成本的資金。因此，在絕大多數(shù)情況下絕大多數(shù)大中型客戶不會成為P2P的客戶。

 

? ? ?現(xiàn)實情況下，很多P2P機構為了迅速做大規(guī)模，降低成本，都在極力的拓展大中型公司的大額融資，這無形中暴露的巨大的風險。在這里提醒一下投資應該警惕這類平臺。例如，2014年8月 深圳某知名P2P 平臺就曾曝出與廣州紙業(yè)發(fā)生的1億元借款發(fā)生壞賬，充分說明了這類業(yè)務的風險性。

 

? ? ?為什么說P2P機構做大企業(yè)客戶，風險巨大呢? 我們不妨來仔細分析一下：

 

? ? ?第一，根據(jù)國家統(tǒng)計局的初步核算數(shù)據(jù)，2014年國家GDP增長7.4%,全國規(guī)模以上工業(yè)增加值按可比價格計算比上年增長8.3%，P2P借貸行業(yè)給投資者回報利率平均都在17%以上。顯而易見，對于規(guī)模以上企業(yè)，自身經(jīng)營利潤使根本無法承受高達年化18%以上的借款。

 

? ? ?第二，對于規(guī)模以上企業(yè)，管理相對都比較規(guī)范，都應有明確的生產(chǎn)計劃安排，不會發(fā)生經(jīng)常性臨時性資金短缺。即使偶有臨時性資金短缺，通過傳統(tǒng)商業(yè)銀行授信也可以獲得便捷的融資。

 

? ? ?第三，如果有企業(yè)真的愿意承受如此高的利率去P2P平臺借款，通常情況下是企業(yè)的運營資金出現(xiàn)問題，資金鏈非常緊張，這無形中增加了借貸的風險。第四，P2P平臺對大型企業(yè)客戶進行融資，與國家定位P2P平臺主要服務小微大眾，做普惠金融的精神相違背。因此我們可以確定大中型企業(yè)客戶不應是P2P平臺的主要客戶目標。

 

? ? ?二，個人客戶

 

? ? ?對于一些個人客戶，由于中國人保守的消費觀念和習慣，致使當前中國是全球儲蓄率最高的國家之一。中國人不敢消費，更不敢借錢消費。

 

? ? ?普通工薪上班族，很難成為P2P平臺的目標客戶。主要原因如下：

 

? ? ?第一，截止2014年末，中國城鄉(xiāng)儲蓄存款余額達到489798萬億，中國人均儲蓄達到37000元，不難讓人大呼中國真是太有錢了。

 

? ? ?第二，根據(jù)人民銀行數(shù)據(jù)顯示，截止2014年三季度末，國內信用卡累計發(fā)卡4.36億張，授信總額為5.32萬億元，信用卡期末應償信貸總額為2.19萬億元，授信使用率41.17%。這里我們不難看出，仍然有超過3萬億的信用卡融資額度可以隨時啟用，未來信用卡透支仍然可以在很大程度上促進個人消費。

 

? ? ?第三，除了信用卡之外，目前隨著《消費金融公司試點管理辦法》的出臺，越來越多的金融機構申請設立專業(yè)的消費融資公司，如中銀消費金融公司、通用汽車金融公司、興業(yè)消費金融股份公司等，這類消費金融公司也將涵蓋越來越多的個人消費，會進一步擠壓個人小額融資的市場空間。

 

? ? ?第四，近期新開閘的民營銀行，勢必也將對當前金融體制帶來巨大挑戰(zhàn);而互聯(lián)網(wǎng)金融基因的引入將真正倒逼金融體制改革加快推進，個人金融消費也將產(chǎn)生連鎖突變。最后由于個人融資金額小，借款利率相對較低且重復借貸的可能性小，因此個人很難成為P2P的主要客戶。

 

? ? ?三，數(shù)量眾多的小微企業(yè)

 

? ? ?對于小微企業(yè)客戶，由于數(shù)量眾多，而且確實有部分小微企業(yè)主在兢兢業(yè)業(yè)的努力經(jīng)營，在很多情況下，確實存在大量的真實的融資性需求。

 

? ? ?可是為什么會出現(xiàn)小微企業(yè)融資難的現(xiàn)象呢?究其原因總結為如下四點：

 

? ? ?一是小微企業(yè)的管理基礎相對薄弱，產(chǎn)權過度集中，財會制度落后，缺乏審計部門認可的財務報表，加大了銀行的審查力度和難度。

 

? ? ?二是小微企業(yè)經(jīng)營風險大，實物資產(chǎn)少，技術水平不高，抗風性能力較弱，影響到小微企業(yè)自身的資金積累和信貸融資。

 

? ? ?三是小微企業(yè)信用觀念差、道德風險突出導致金融機構和潛在投資人無法準確判斷小微企業(yè)的經(jīng)營風險和財務風險。

 

? ? ?四是小微企業(yè)自身缺乏必要的擔保物，直接影響到傳統(tǒng)金融機構對小微企業(yè)信貸的審核和發(fā)放。由于小微企業(yè)融資無門的情況，此恰恰是給P2P平臺帶來了機會。

 

? ? ?但由于小微企業(yè)大多是和“衣食住行”相關的日常生活行業(yè)，雖然小微企業(yè)融資存在著種種困難，也確實有數(shù)量相當眾多的小微企業(yè)主在經(jīng)營企業(yè)同時取得了一定的經(jīng)濟回報，值得P2P平臺提供融資。

 

? ? ?首先，大部分小微企業(yè)確實在滿足居民多樣化需求，為增加社會就業(yè)、增強經(jīng)濟發(fā)展動力、促進創(chuàng)新等方面發(fā)揮了重要積極作用。其次，由于小微企業(yè)存在一定的經(jīng)營實體，具有一定的償還能力，借款金額相對比較小，能接受相對比較高利率，能給P2P平臺創(chuàng)造經(jīng)濟利潤。最后，小微企業(yè)存在一定經(jīng)營周期，往往會發(fā)生經(jīng)常性、周期性借款，在一定程度上成為P2P平臺的忠實客戶，真正與P2P平臺共成長。此外，小微企業(yè)的資產(chǎn)規(guī)模相對較小，主營業(yè)務比較清晰，多數(shù)情況下為信用借款，通過一定的風控手段，可以相對迅速簡單的識別風險。

 

? ? ?綜上所述，P2P平臺未來的發(fā)展也許應該聚焦在小微企業(yè)，致力于為國內數(shù)量眾多的小微企業(yè)提供小額短期信用貸款，同時也為國家經(jīng)濟建設、為國家普惠金融的發(fā)展做出了積極的貢獻。