公司近況與飲料行情相背

　　 黑牛食品在2010年于深圳上市，此前業(yè)績(jī)一直穩(wěn)步上升，并在2011年達(dá)到頂峰，凈利潤(rùn)達(dá)1.03億元。但從2012年開(kāi)始，業(yè)績(jī)突然變得難看起來(lái)。

?　　 記者發(fā)現(xiàn)，公司2013年上半年的區(qū)區(qū)32萬(wàn)元凈利潤(rùn)，竟然還是靠補(bǔ)貼得來(lái)。除去上半年獲得的補(bǔ)貼309.25萬(wàn)元，公司扣非凈利潤(rùn)為虧損254.98萬(wàn)元。

　　 與之相對(duì)的是整個(gè)飲料行業(yè)的快速發(fā)展：2012年飲料行業(yè)全年產(chǎn)量達(dá)到1.3億噸，近10年翻了5.5倍，年均增長(zhǎng)率達(dá)到20.8%。中國(guó)豆制品專(zhuān)業(yè)委員會(huì)相關(guān)人士對(duì)記者表示，2012年規(guī)模企業(yè)用于豆?jié){類(lèi)產(chǎn)品的投豆量為20.76萬(wàn)噸，2011年為18.34萬(wàn)噸，增長(zhǎng)了13.2%。

　　 黑牛食品稱(chēng)，業(yè)績(jī)大跌的主要原因有二，一是受宏觀經(jīng)濟(jì)下行、行業(yè)總體增速下滑以及公司調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、加強(qiáng)經(jīng)銷(xiāo)商管理、清理渠道庫(kù)存等因素的綜合影響，公司產(chǎn)品銷(xiāo)售未達(dá)預(yù)期；二是根據(jù)年度經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，公司加強(qiáng)現(xiàn)代渠道建設(shè)，開(kāi)拓一二線(xiàn)市場(chǎng)，導(dǎo)致銷(xiāo)售費(fèi)用增加。

　　 產(chǎn)品換代致銷(xiāo)售斷檔

　　 記者致電黑牛食品詢(xún)問(wèn)詳情，證券事務(wù)代表朱少芬表示，公司營(yíng)業(yè)收入下跌的主要原因是銷(xiāo)售 “耽誤了一兩個(gè)月”。

　　 ?她告訴記者，黑牛食品單品較多，在上半年清理了一些銷(xiāo)量不好的單品，已在五月推出新產(chǎn)品，但新舊轉(zhuǎn)換需要時(shí)間。也就是說(shuō)，舊貨在清理，新貨又未補(bǔ)上，就出現(xiàn)了空檔期，影響了銷(xiāo)售收入。

　　朱少芬透露，目前來(lái)看，新產(chǎn)品成本較高，售價(jià)也提高很多。而黑牛食品花費(fèi)不菲推出的“千店陳列，百店有導(dǎo)”的推廣計(jì)劃，效果也還待驗(yàn)證。

　　 記者注意到，與剛上市時(shí)固態(tài)豆奶占比超七成相比，目前黑牛食品的液態(tài)奶和固態(tài)豆奶粉的營(yíng)收規(guī)模已經(jīng)不相上下，公司正在努力“兩條腿走路”，但就目前來(lái)看，效果并不明顯。

　　一位不愿具名的分析師對(duì)記者表示，對(duì)黑牛食品未來(lái)業(yè)績(jī)持謹(jǐn)慎態(tài)度。他認(rèn)為，公司正處在“痛苦的轉(zhuǎn)型期”，一方面行業(yè)增速下滑，一方面公司經(jīng)營(yíng)上也有一些需要改善的地方。

　　 記者注意到，黑牛食品在2011年推出的限制性股票激勵(lì)計(jì)劃在實(shí)施了一期之后，因2012年業(yè)績(jī)不達(dá)標(biāo)而不得不終止。公司將于近期回購(gòu)相關(guān)股份，而終止激勵(lì)計(jì)劃并回購(gòu)股票事項(xiàng)，共需計(jì)提267.5萬(wàn)元股份支付費(fèi)用，相應(yīng)減少2013年利潤(rùn)總額267.5萬(wàn)元。