價值回歸之舉

　　三友化工銷售負(fù)責(zé)人介紹，此輪提價是受多重因素影響。

　　首先，提價是價值回歸。受去年年底“錢荒”影響，銀行收緊信貸后，一些粘膠企業(yè)為了迅速回籠資金而采取低價拋貨，受此影響，粘膠價格快速下滑。此次提價前，粘膠的出廠價已經(jīng)接近甚至低于成本價格，已經(jīng)影響到了企業(yè)經(jīng)營和利潤。隨著“年關(guān)”過去，企業(yè)已不再需要低價出貨來回籠資金，因此提價預(yù)期逐漸強(qiáng)烈，提價目前已經(jīng)成為了業(yè)內(nèi)共識。

　　提價也是為提振行業(yè)信心。春節(jié)前是重要的備貨期，此時原材料提價，有助于提振下游廠商對行業(yè)的信心。同時，來自下游廠商的需求也形成了價格支撐。目前不少紡紗和織布企業(yè)的原料庫存均處在低位。預(yù)計春節(jié)后，隨著下游生產(chǎn)廠商開始開工，粘膠纖維的市場需求有望進(jìn)一步釋放。

　　在談及漲價幅度時，該負(fù)責(zé)人表示，以目前的出廠價來看，10%的價格波動尚在正常范圍內(nèi)。

　　安信證券報告分析稱，假設(shè)粘膠短纖均價上漲1000元/噸，可增厚三友化工、澳洋科技每股收益分別為0.16元、0.28元。

　　此前，三友化工和澳洋科技均發(fā)布了業(yè)績預(yù)增公告。受益于粘膠短纖的產(chǎn)能擴(kuò)大，三友化工預(yù)計2013年年度實(shí)現(xiàn)歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大增270%以上。

　　行業(yè)長期看好

　　此次提價是否意味著行業(yè)的拐點(diǎn)已至？業(yè)內(nèi)人士看法不一。

　　廣發(fā)證券研究報告認(rèn)為，本次提價是對粘膠短纖價格與盈利底部的確認(rèn)。而三友化工人士認(rèn)為，目前還難以判斷是否是粘膠纖維的價格拐點(diǎn)。自2008年開始，隨著外需不振和國內(nèi)競爭加劇，國內(nèi)粘膠行業(yè)出現(xiàn)產(chǎn)能相對過剩，目前行業(yè)仍未擺脫產(chǎn)能過剩困擾，預(yù)計2014年行業(yè)將大體延續(xù)2013年的走勢，海外市場需求復(fù)蘇將使行業(yè)景氣度部分上升。

　　粘膠作為棉花的替代品，棉花相關(guān)政策影響著粘膠的價格走勢。據(jù)了解，2014/2015年中國將取消棉花收儲制度，同時將首先在新疆試點(diǎn)棉花直補(bǔ)，預(yù)計該項(xiàng)措施將使棉花價格下降。目前國儲棉價格處于高位，棉花儲備需要時間釋放。同時，棉花有10個月左右的生長周期，該項(xiàng)政策對于棉花價格的影響不會在短期內(nèi)一步到位，預(yù)計至少要到2015年上半年才會有所顯現(xiàn)。除此之外，目前農(nóng)民種棉積極性不高，粘膠纖維作為棉花替代品還有著巨大的發(fā)展空間。

　　廣發(fā)證券認(rèn)為，2014年行業(yè)新增產(chǎn)能有限，2015年以后無明確的新增產(chǎn)能，行業(yè)供給格局將得到持續(xù)改善，相關(guān)公司三友化工、澳洋科技、南京化纖和新鄉(xiāng)化纖業(yè)績有望進(jìn)一步提升。