萬華化學(xué)最新發(fā)布的8月份掛牌價執(zhí)行在15700元/噸，較7月份掛牌價一舉上調(diào)了500元/噸。此前陶氏化學(xué)宣布，自2014年8月1日起上調(diào)美國地區(qū)所有細(xì)分市場以及終端領(lǐng)域MDI(二苯基甲烷二異氰酸酯)價格，上調(diào)幅度為0.06美元/磅。幾乎同時，巴斯夫也宣布8月聚合MDI掛牌價上調(diào)500元/噸，報(bào)15500元/噸。拜耳的最新MDI掛牌價則為14800元/噸，上調(diào)300元/噸。
國外三巨頭罕見地同時調(diào)漲8月MDI報(bào)價，被視為整個行業(yè)出現(xiàn)逆轉(zhuǎn)的信號。據(jù)分析，今年以來國內(nèi)MDI價格跌跌不休的原因之一是海外誤判中國需求形勢，大量貨源出口中國所致。此前的6月份，國內(nèi)聚合MDI 成交價已跌至歷史最低的14500元/噸。
由于日韓貨源成本較高，目前的價格水平下均陷入大幅虧損，表明聚合MDI價格已跌無可跌。另一方面，美國MDI 價格卻隨著當(dāng)?shù)胤康禺a(chǎn)市場回暖而連續(xù)上漲，導(dǎo)致兩大洲之間的MDI套利空間超過3000元/噸。為此，大量日韓貨源開始向美洲轉(zhuǎn)移，韓國已停止對國內(nèi)部分貿(mào)易商供貨，美國則大幅減少對華MDI出口。
隨著限購令退出，預(yù)期未來國內(nèi)房地產(chǎn)市場也將企穩(wěn)，加上經(jīng)濟(jì)整體復(fù)蘇，MDI價格將受到支撐。而海外提價一方面將向國內(nèi)傳導(dǎo)；另一方面也將分流貨源。在此情況下，預(yù)計(jì)MDI價格將出現(xiàn)趨勢性反轉(zhuǎn)。
作為MDI龍頭之一，萬華化學(xué)預(yù)計(jì)將在MDI價格企穩(wěn)后繼續(xù)坐享寡頭利潤，公司估值此前已達(dá)歷史底部的10倍。另外，公司八角項(xiàng)目將于下半年逐步投產(chǎn)，其產(chǎn)品定位于水性涂料樹脂、高吸水丙烯酸樹脂等成長性好的消費(fèi)領(lǐng)域，尤其水性涂料市場容量高達(dá)MDI的6倍，空間巨大。
