P2P在需要明確監(jiān)管主體之外，監(jiān)管細(xì)則也應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化，對(duì)不同運(yùn)營模式的平臺(tái)，有必要考慮進(jìn)行分類型監(jiān)管，并制定不同的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。其中，對(duì)于承擔(dān)了貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)，應(yīng)參考監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管，設(shè)置資本金、損失準(zhǔn)備、撥備、風(fēng)險(xiǎn)管理等要求。
2015年兩會(huì)火熱開幕，兩會(huì)期間，國務(wù)院總理李克強(qiáng)表示支持推進(jìn)互聯(lián)網(wǎng)新金融的發(fā)展，至此野蠻生長的P2P終于可以“走到陽光下”，互聯(lián)網(wǎng)金融發(fā)展及監(jiān)管也成為關(guān)注的重點(diǎn)。面對(duì)跑路的P2P，金融監(jiān)管何時(shí)出臺(tái)，何去何從成為今年兩會(huì)全國人大代表和政協(xié)委員熱議的話題。
作為一種新型網(wǎng)絡(luò)借貸模式，P2P行業(yè)自2013年以來一直保持高速發(fā)展。根據(jù)網(wǎng)貸之家發(fā)布的不完全統(tǒng)計(jì)，2014年底，網(wǎng)貸運(yùn)營平臺(tái)已達(dá)1575家，當(dāng)年新上線的網(wǎng)貸平臺(tái)超900家。與此同時(shí)，風(fēng)險(xiǎn)事件頻發(fā)，使得監(jiān)管問題凸現(xiàn)。
中國對(duì)金融業(yè)實(shí)行“分業(yè)經(jīng)營、分類監(jiān)管”。目前，互聯(lián)網(wǎng)金融監(jiān)管依然沿用該思路，即P2P歸口銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管。而在銀監(jiān)會(huì)內(nèi)部，采取機(jī)構(gòu)監(jiān)管模式，就是由不同的監(jiān)管部門對(duì)不同的金融機(jī)構(gòu)分別實(shí)施監(jiān)管。根據(jù)銀監(jiān)會(huì)最新的機(jī)構(gòu)改革，普惠金融部已經(jīng)下設(shè)網(wǎng)貸處承擔(dān)具體職責(zé)。考慮到中國當(dāng)前的金融體制，這是一種比較務(wù)實(shí)的框架設(shè)計(jì)。
監(jiān)管主體塵埃落定，意味著P2P成為被“認(rèn)可”的機(jī)構(gòu)，但具體的P2P監(jiān)管辦法尚在襁褓中。難產(chǎn)緣于適度原則的爭(zhēng)議和把握上。
P2P行業(yè)日新月異，監(jiān)管措施既要促進(jìn)其更好又快發(fā)展，又能保護(hù)消費(fèi)者利益，防范風(fēng)險(xiǎn)外溢。這使得諸如行業(yè)準(zhǔn)入等監(jiān)管問題懸而未決。
事實(shí)上，隨著P2P發(fā)起機(jī)構(gòu)日趨多元化和綜合化，上述原則已經(jīng)不是有沒有的問題，而是多和少的問題。進(jìn)入P2P行業(yè)的早已不是所謂的“草根”，其中不乏有實(shí)力的上市公司已經(jīng)開始布局這一市場(chǎng)。P2P已經(jīng)成為產(chǎn)融結(jié)合的又一新機(jī)遇。
與美國模式不同，中國的P2P沒有甘當(dāng)信息中介。P2P平臺(tái)已經(jīng)將觸角滲透到借貸的各個(gè)環(huán)節(jié)。而且P2P業(yè)務(wù)類似消費(fèi)金融公司和小貸公司，卻由于沒有監(jiān)管無需牌照，圍繞P2P為核心的資產(chǎn)生態(tài)鏈加速形成，產(chǎn)融結(jié)合存在一些不規(guī)范性和不成熟性，風(fēng)險(xiǎn)有所顯現(xiàn)，需要引起重視。
產(chǎn)融結(jié)合往往伴隨著內(nèi)部關(guān)聯(lián)交易，可能通過對(duì)下屬P2P的控制來對(duì)實(shí)業(yè)子公司的一些冒險(xiǎn)行為進(jìn)行支持，甚至出現(xiàn)“補(bǔ)窟窿”的現(xiàn)象。而一些產(chǎn)業(yè)集團(tuán)認(rèn)為P2P只要做大，即使虧損甚至面臨倒閉，也會(huì)得到政府的隱性擔(dān)保。這都可能導(dǎo)致產(chǎn)業(yè)集團(tuán)控制的P2P有高杠桿、過度投資等冒險(xiǎn)傾向。隨著P2P平臺(tái)有可能成為合格金融機(jī)構(gòu)的預(yù)期增強(qiáng)，這一趨勢(shì)也在同步增強(qiáng)。
針對(duì)當(dāng)前中國P2P現(xiàn)狀，P2P在需要明確監(jiān)管主體之外，監(jiān)管細(xì)則也應(yīng)進(jìn)一步強(qiáng)化，對(duì)不同運(yùn)營模式的平臺(tái)，有必要考慮進(jìn)行分類型監(jiān)管，并制定不同的準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)。其中，對(duì)于承擔(dān)了貸款信用風(fēng)險(xiǎn)的平臺(tái)，應(yīng)參考監(jiān)管部門對(duì)商業(yè)銀行的監(jiān)管，設(shè)置資本金、損失準(zhǔn)備、撥備、風(fēng)險(xiǎn)管理等要求。另外，對(duì)控股股東也要有資本充足率的要求，進(jìn)入P2P的企業(yè)應(yīng)當(dāng)具備良好的資本狀況，特別是對(duì)取得控制權(quán)的產(chǎn)業(yè)集團(tuán)，整個(gè)產(chǎn)融集團(tuán)的凈資本應(yīng)達(dá)到全部資產(chǎn)總額30%以上，控股企業(yè)在P2P失去清償能力時(shí)，有義務(wù)幫助金融機(jī)構(gòu)補(bǔ)足資本金或恢復(fù)清償能力；建立有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，防止控股企業(yè)將被投資金融機(jī)構(gòu)作為融資平臺(tái)從事高風(fēng)險(xiǎn)業(yè)務(wù)。
