房地產(chǎn)和地方債問題成為央行對宏觀經(jīng)濟最擔憂的地方。昨天央行發(fā)布的《第三季度貨幣政策執(zhí)行報告》指出，未來一段時期中國經(jīng)濟將保持平穩(wěn)向好、穩(wěn)中有進的態(tài)勢。但也必須看到，當前經(jīng)濟運行中面臨不少風險和挑戰(zhàn)。新的強勁增長動力尚待形成，經(jīng)濟可能將在較長時期內經(jīng)歷一個降杠桿和去產(chǎn)能的過程，房地產(chǎn)、地方政府性債務等問題比較突出，結構調整和轉變發(fā)展方式的任務十分艱巨。
 

　　報告分析稱，以往依靠外需和地方政府主導高投資的增長模式面臨轉型，但新的強勁增長動力尚待形成，經(jīng)濟運行往往呈現(xiàn)脈沖式的小幅和反復波動特征。地方主導的高投資模式以及資源向房地產(chǎn)等領域集中，可能對其他經(jīng)濟主體特別是中小企業(yè)形成擠出，容易加劇融資難、融資貴問題，結構性問題也影響了總量政策發(fā)揮效果。從外部環(huán)境看，不確定事件不時發(fā)生，隨著美國逐步退出量化寬松政策，長期利率可能上升，新興經(jīng)濟體面臨資本流動和融資成本變化的沖擊，也對宏觀調控提出了新的要求?？傮w看，內外部環(huán)境依然錯綜復雜，結構調整和轉變發(fā)展方式的任務十分艱巨，調整轉型的關鍵難點亟待突破。
 

　　報告認為，價格形勢基本穩(wěn)定，但對不確定變化需密切關注。報告還指出，貨幣政策應堅持總量穩(wěn)定、結構優(yōu)化的要求，繼續(xù)實施穩(wěn)健的貨幣政策，創(chuàng)造一個穩(wěn)定的貨幣金融環(huán)境，促使市場主體形成合理和穩(wěn)定的預期，推動結構調整和轉型升級。