進(jìn)入觀望期

　　10月份以來僅有一家上市房企公布再融資方案：首開股份11月1日宣布，定向增發(fā)40億元及發(fā)行債券工具58億元，此外并無其他房企再發(fā)定增案。相比8、9月上市房企扎堆定增的盛況，目前眾多房企進(jìn)入了觀望期。

　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至目前已經(jīng)有38家A股的上市房企發(fā)布了再融資預(yù)案或因重大事項(xiàng)停牌。令人吃驚的是，上市房企累計(jì)的再融資計(jì)劃規(guī)模已達(dá)707.16億元。在這些房企中，只有迪馬股份的再融資方案獲得證監(jiān)會(huì)受理。

　　迪馬股份稱，10月16日收到中國證監(jiān)會(huì)出具的行政許可申請(qǐng)受理通知書。證監(jiān)會(huì)對(duì)公司提交的材料進(jìn)行了審查，認(rèn)為該申請(qǐng)材料齊全，符合法定形式，決定對(duì)該行政許可申請(qǐng)予以受理。迪馬股份是首家公示重組事項(xiàng)獲得證監(jiān)會(huì)受理的上市房企。該公司表示，再融資方案獲得證監(jiān)會(huì)受理只是第一步，緊接著還要通過住建部和國土資源部審核，最終能否獲得核準(zhǔn)還有不確定性。

　　即便再融資方案得到受理，迪馬股份方面仍舊“心中沒底”，其他房企更是紛紛陷入觀望期。一家早期上報(bào)方案的房企高層人士坦言：“這么多房企的再融資方案報(bào)上去，可能基本沒有獲批的，所以目前只能是耐心等候了。”

　　深圳一位投行人士告訴記者，從監(jiān)管層了解的信息顯示，目前監(jiān)管層對(duì)于房地產(chǎn)再融資的態(tài)度并不確定，雖然口徑上允許房企申報(bào)，但短期內(nèi)在操作上放行的可能性不大。“至少在三中全會(huì)召開完畢前不會(huì)有實(shí)質(zhì)性動(dòng)作，第一單再融資案很有可能到明年才能放行。”該人士稱。

　　融資方案主動(dòng)瘦身

　　事實(shí)上，除了等候佳音外，有房企已經(jīng)開始主動(dòng)對(duì)融資方案瘦身。金科股份日前宣布，擬修訂原本已在8月通過股東大會(huì)的再融資預(yù)案，將原本募集資金規(guī)模43.24億元縮減至31.42億元，縮減幅度達(dá)27.33%。

　　金科股份修訂后的再融資預(yù)案顯示，公司再融資規(guī)模大幅縮減，主要由于將原擬融資8.5億元的西安鳳城二路項(xiàng)目移出再融資標(biāo)的，同時(shí)縮減補(bǔ)充流動(dòng)資金規(guī)模所致。公開資料顯示，相比金科股份其余兩個(gè)再融資項(xiàng)目，西安鳳城項(xiàng)目32.33萬平方米的建筑面積中，包含1.22萬平方米廉租房。

　　金科股份今年中報(bào)及三季報(bào)顯示，當(dāng)期公司賬面貨幣資金分別為109.45億元、93.53億元，超公司再融資43.24億元的總募集資金一倍之多。“房企確定是否需要為旗下項(xiàng)目融資，很大程度上取決于公司手中資金的多少。”前述投行人士稱。他認(rèn)為，金科股份主動(dòng)縮減再融資規(guī)模，有可能是在為再融資方案順利獲批鋪路。

　　同時(shí)上述人士也認(rèn)為，地產(chǎn)再融資雖然是資本市場(chǎng)范疇的事情，但是從房地產(chǎn)行業(yè)角度觀察，地產(chǎn)再融資也可視為房地產(chǎn)宏觀調(diào)控中的一部分。“現(xiàn)在正值年末，是新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策出臺(tái)的窗口期，地產(chǎn)再融資未來的走向很大程度上，或?qū)⑷Q于新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策的落實(shí)。”