另據(jù)記者了解，在庫存股票購(gòu)入價(jià)格方面，主辦券商和掛牌企業(yè)之間仍存較大分歧。

　　做市準(zhǔn)備進(jìn)度延后

　　根據(jù)《通知》，為確保8月份業(yè)務(wù)如期順利實(shí)施，做市商須在庫存股到位的前提下，全程參加股轉(zhuǎn)系統(tǒng)于7月下旬至8月組織的做市系統(tǒng)全網(wǎng)測(cè)試。為此，做市商應(yīng)加緊庫存股準(zhǔn)備工作，通過股票發(fā)行或二級(jí)市場(chǎng)買入等方式取得庫存股，并確保7月底前將庫存股托管至自營(yíng)賬戶或做市賬戶下。

　　實(shí)際上，本月初股轉(zhuǎn)系統(tǒng)曾內(nèi)部下發(fā)通知，要求各家券商在月底之前完成做市資金內(nèi)部審批流程，落實(shí)做市所需資金及初始做市股份。

　　“這并不意味著總體進(jìn)度推后。”上海一家大型券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人說，準(zhǔn)備好做市股份后，下一步就是向股轉(zhuǎn)系統(tǒng)申請(qǐng)自營(yíng)交易單元。

　　據(jù)了解，多家推薦企業(yè)數(shù)居前的券商做市商系統(tǒng)技術(shù)準(zhǔn)備已基本到位，聯(lián)網(wǎng)測(cè)試已進(jìn)行，交易環(huán)境也已建好，內(nèi)部管理制度則早已上報(bào)。

?　　庫存股份價(jià)格難談

　　根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)此前發(fā)布的《全國(guó)中小企業(yè)股份轉(zhuǎn)讓系統(tǒng)股票轉(zhuǎn)讓細(xì)則》，掛牌時(shí)采取做市轉(zhuǎn)讓方式的股票，初始做市商應(yīng)當(dāng)取得合計(jì)不低于掛牌公司總股本5%或100萬股(以兩者之中較低者為準(zhǔn)).

　　根據(jù)股轉(zhuǎn)系統(tǒng)5月份的摸底調(diào)查，有150家掛牌企業(yè)明確將采用做市轉(zhuǎn)讓方式，占比超兩成。而據(jù)記者了解，由于不同券商對(duì)推薦企業(yè)設(shè)有相關(guān)門檻要求，掛牌企業(yè)擬采取做市轉(zhuǎn)讓方式的比例在10%~20%之間。

　　而對(duì)主辦券商來說，落實(shí)擬采取做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)股份是目前的頭等大事。

　　“做市股份一般通過定向增發(fā)和老股轉(zhuǎn)讓取得，根據(jù)美國(guó)場(chǎng)外柜臺(tái)交易系統(tǒng)(OTCBB)和臺(tái)灣地區(qū)興柜市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)，券商一般以折扣價(jià)取得做市股份，根據(jù)不同企業(yè)資質(zhì)和成長(zhǎng)性，價(jià)格一般是定增價(jià)格的7~9折。”華東地區(qū)一家券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人說，他們有意向采取做市轉(zhuǎn)讓的企業(yè)不少，但價(jià)格方面暫時(shí)還未談妥。

　　 “是否采用做市轉(zhuǎn)讓本身就是券商和掛牌企業(yè)的雙向選題，對(duì)掛牌企業(yè)來說，肯定希望定增或老股轉(zhuǎn)讓價(jià)格不至于太低；但對(duì)券商來說，考慮做市風(fēng)險(xiǎn)，希望有較大折扣。”上述華東券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人稱。

　　而一些掛牌企業(yè)也不愿意給予主辦券商折扣。“作為做市商，就代表了看好我們企業(yè)的發(fā)展前景，給予折讓價(jià)并無太大道理。”一家華東地區(qū)物流業(yè)掛牌公司負(fù)責(zé)人說。

　　另外一家推薦掛牌企業(yè)數(shù)居前五的券商場(chǎng)外市場(chǎng)部負(fù)責(zé)人則認(rèn)為，應(yīng)該從掛牌企業(yè)凈資產(chǎn)和市凈率等多方面考慮做市庫存股份的價(jià)格。“這需要和企業(yè)一對(duì)一談判，對(duì)做市商來說，做市業(yè)務(wù)比股權(quán)投資風(fēng)險(xiǎn)更大，如果庫存股份購(gòu)入價(jià)格太高，后續(xù)很難有效開展做市業(yè)務(wù)。”他說。