北京時間7月3日凌晨消息,媒體周三引述知情人士說法報道,2014年早些時候嘗試進(jìn)行53億美元首輪公開募股(IPO)交易并最終取消這一計劃的中國肉制品生產(chǎn)商,即將決定是否以更低的估值重新啟動售股。
消息來源說,在2013年完成了對美國生豬供應(yīng)商史密斯菲爾德食品公司地標(biāo)性收購交易的萬洲國際,會在本周結(jié)束之前決定是否再次啟動在香港的上市交易。新售股交易的規(guī)模尚未確定,不過萬洲國際可能在本次上市中將自身的估值確定在2014年預(yù)期收益12倍到15倍之間,而不是在4月的上市嘗試中的15倍到20.8倍的估值。
萬洲國際在4月因為投資者興趣不足而決定取消了上市,當(dāng)時的交易估值是53億美元。
總部在上海的私募股權(quán)企業(yè)鼎暉投資持有萬洲國際38.1%的股權(quán),是后者的最大單一股東。消息人士表示,萬洲國際正在試圖確定本次上市交易的基石投資者?;顿Y者通常承諾在上市交易中購買股票,并在上市成功之后的特定時期內(nèi)持有這些股票,以此提高交易成功的可能性。
萬洲國際和鼎暉投資均拒絕對報道發(fā)表評論。
在4月的上市嘗試中,萬洲國際未能吸引到基石投資者的參與,這在香港上市交易中也是很常見的。另一個消息來源說,由于在選擇的上市時期面對投資者興趣的下降,萬洲國際一度同意將售股規(guī)模減少到19億美元,但是由于不愿在估值上做出讓步,最終未能獲得足夠的認(rèn)購。
對新的規(guī)劃有了解的消息人士說, 這一次上市交易中成功引入基石投資者的承銷商將會獲得首輪公開募股中的優(yōu)先權(quán),也就是更高的費用分成。
消息來源說,如果萬洲國際決定重啟首輪公開募股交易,最快能夠在月底于香港上市。
另一個消息來源說,在準(zhǔn)備決定是否重啟上市計劃的同時,萬洲國際也尋求銀行對公司的債務(wù)再融資提交方案。如果公司能夠拿到好的債務(wù)提案,也可能決定不在近期再度上市。
作為有史以來中國公司對美國企業(yè)的最大規(guī)模收購交易,萬洲國際在對史密斯菲爾德食品公司的收購交易中承擔(dān)了40億美元貸款。這使得2013年年底時候萬洲國際的債務(wù)股本比達(dá)到236.8%,相比之下,這個指標(biāo)在一年之前僅僅是7.6%。根據(jù)萬洲國際在4月提供的招股書,其總借款在2013年12月結(jié)束時是74億美元。有多組銀團(tuán)貸款會在2016年8月和2018年8月到期。
如果選擇重啟上市,萬州國際有望受益于香港股市近期的上漲走勢。周三時候,受益于美股的點位新高以及利好的中國制造業(yè)報告,香港股指收于近七個月高位,上漲1.55%至23549.63點,是2013年12月10日以來的最高收盤點位,相比5月初的時候有6.4%的漲幅。
萬洲國際在4月時候取消上市計劃,也使得很多希望成功上市的公司采取了更加自律的定價策略,以回應(yīng)投資者的擔(dān)憂——2014年以來很多在香港上市的公司,其股價一直低于上市定價。以專業(yè)化工產(chǎn)品制造商天合化工集團(tuán)為例,公司在上個月為6.54億美元上市交易確定了相當(dāng)于盈利預(yù)期10倍左右的估值,遠(yuǎn)低于其美國上市競爭對手NewMarket公司的22倍市盈率。天合化工周三的收盤價相比其上市定價有19%的漲幅。
盡管如此,2014年5月以來完成上市交易的22家公司中,有10家目前的股價低于其招股價,其中包括了在線游戲運營商國際控股和港口運營商國際。
萬洲國際在4月的時候選擇了摩根士丹利,集團(tuán),瑞士銀行集團(tuán)和中銀國際這四家主承銷銀行。其中的中銀國際是的投資銀行業(yè)務(wù),而中國銀行在之前的史密斯菲爾德交易中向萬洲國際提供了貸款。目前尚無法得知,如果上市交易重啟,是否還會是它們擔(dān)任主承銷銀行。