美國在線零售巨頭亞馬遜公司（AMZN.NASDAQ）29日盤后發(fā)布的財報顯示，由于業(yè)務(wù)擴(kuò)張開支抵消銷售增長，該公司去年第四財季凈利潤同比下滑45%，2012年全年則出現(xiàn)虧損。不過，投資者仍認(rèn)為包括電子書和云計算服務(wù)等新業(yè)務(wù)增速有望超過傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)，從而推升亞馬遜的盈利能力。在樂觀情緒推動下，亞馬遜股價在29日盤后交易中大幅上漲至284美元以上，再創(chuàng)歷史新高。

    30日，野村證券宣布維持亞馬遜股票“買入”評級，將目標(biāo)價從285美元上調(diào)至325美元；奧本海默公司宣布維持亞馬遜“跑贏大盤”評級,并將其目標(biāo)股價由264美元上調(diào)至325美元；艾菲科公司則將亞馬遜目標(biāo)價從290美元上調(diào)至330美元。

    分析人士稱，亞馬遜去年第四季度運(yùn)營利潤增長超過預(yù)期，表明從長期來看，該公司仍能從增長中獲利。而公司電子書業(yè)務(wù)去年增長70%，更是令投資者對亞馬遜充滿期待。

    股價15年漲173倍

    財報顯示，去年第四財季亞馬遜實現(xiàn)凈利潤9700萬美元，合每股盈利21美分，較上年同期凈利潤1.77億美元大幅下降45%。當(dāng)季銷售額同比增長22%至212.7億美元。截至2012年12月31日，亞馬遜的運(yùn)營現(xiàn)金流為41.8億美元，同比增長7%。

    亞馬遜的盈利下滑主要是因為龐大的業(yè)務(wù)擴(kuò)張支出抵消了銷售額增長?？v觀整個2012財年，亞馬遜凈銷售額為610.9億美元，比2011財年增長27%，但去年出現(xiàn)3900萬美元凈虧損，不及2011財年盈利6.31億美元的表現(xiàn)。

    亞馬遜還預(yù)計，2013財年第一季度的凈銷售額為150億-166億美元，同比增長14%到26%，略低于分析師預(yù)期，預(yù)計運(yùn)營利潤為虧損2.85億美元到盈利6500萬美元，其中計入約2.85億美元的股權(quán)獎勵支出和無形資產(chǎn)攤銷支出。

    盡管去年第四季度業(yè)績不及市場預(yù)期，但亞馬遜股價在29日盤后交易中仍大幅上漲近8%至282.5美元，再創(chuàng)歷史新高。自1997年5月16日上市以來，亞馬遜股價已累計上漲173倍，2012年的累計漲幅高達(dá)40%，今年以來累計漲幅接近10%。

    晨星分析師霍特維認(rèn)為，亞馬遜去年第四季度運(yùn)營利潤的增長超過預(yù)期，表明從長期來看，亞馬遜能從增長中獲利，這對其股價表現(xiàn)是一大利好。

    財報顯示，亞馬遜去年第四季度運(yùn)營利潤增長56%至4.05億美元，運(yùn)營利潤率從前一季度的-0.2%回升至1.9%，為2011年第二季度以來新高。

    新業(yè)務(wù)多點(diǎn)發(fā)力

    據(jù)ForeSee’s公布的假日電子零售滿意度調(diào)查，亞馬遜被評為2012年最受歡迎的在線零售網(wǎng)站，這已經(jīng)是其連續(xù)第八年獲此殊榮。此外亞馬遜還宣布其2012年假日銷售表現(xiàn)創(chuàng)下史上最佳，最高峰的一天在全球售出2650萬件商品，平均每秒鐘售出306件商品。

    不過亞馬遜被市場看好并不只是因為其傳統(tǒng)零售業(yè)務(wù)的不錯表現(xiàn)。事實上，如果現(xiàn)在還將亞馬遜視為一個電子商務(wù)巨頭就太落伍了。憑借亞馬遜網(wǎng)絡(luò)服務(wù)（AWS）和KindleFire系列平板電腦的推出，亞馬遜已經(jīng)在云計算服務(wù)和平板電腦領(lǐng)域占據(jù)了重要地位。

    在29日發(fā)布的財報中，亞馬遜創(chuàng)始人兼CEO杰夫·貝索斯指出：“我們預(yù)期中的轉(zhuǎn)型正在逐漸成為現(xiàn)實。在推出五年后，電子書已經(jīng)成為亞馬遜一項價值數(shù)十億美元的業(yè)務(wù)，且仍在快速增長之中——2012年增長約70%。相比之下，亞馬遜的實體書銷售在去年12月份則經(jīng)歷了過去17年來的最低谷，同比增長僅為5%?！?/p>

    亞馬遜從未對外透露Kindle設(shè)備的具體銷量情況。不過據(jù)業(yè)內(nèi)人士預(yù)計，2012年亞馬遜所有的Kindle產(chǎn)品銷量將達(dá)到3170萬臺，成為僅次于蘋果iPad的全球第二大暢銷平板電腦。去年Kindle硬件銷售總額預(yù)計為42.8億美元，內(nèi)容銷售額預(yù)計達(dá)到51億美元。

    此外亞馬遜還在持續(xù)擴(kuò)大自身的庫存和送貨網(wǎng)絡(luò)。僅去年第三季度，亞馬遜就宣布設(shè)立19家新的訂單處理中心，與物流網(wǎng)絡(luò)相關(guān)的成本較2011年同期增長35%。日前亞馬遜還宣布計劃在新澤西州的羅賓斯維爾建立一個新的訂單處理中心，創(chuàng)造數(shù)百個全職工作崗位。

    本月初，摩根士丹利分析師將該公司股票評級從“持股觀望”上調(diào)至“增持”，目標(biāo)價為325美元。摩根士丹利分析師斯科特·德維特表示，亞馬遜在全球范圍內(nèi)的物流網(wǎng)絡(luò)是“被低估的策略性資產(chǎn)”，“像亞馬遜這樣有能力通過降低非固定成本來降低總成本的公司，將有機(jī)會擴(kuò)大利潤率并提高市場份額”。

    此外在過去一年里，亞馬遜還開辟了包括小企業(yè)貸款、流媒體視頻合作以及綠色購物及工業(yè)用品網(wǎng)站等新業(yè)務(wù)。分析人士認(rèn)為，亞馬遜一直強(qiáng)調(diào)將更多資金投入到建設(shè)倉儲中心、發(fā)展新技術(shù)和服務(wù)如流媒體視頻、云計算、Kindle等。這些新業(yè)務(wù)的增長速度超過了該公司原有的零售業(yè)務(wù)，并有望提高其盈利能力。