? ? ?免除了15%關稅的“澳洲進口奶”，對于消費者無疑是件好事，但卻令資本市場產生了些許恐慌。昨日A股市場的乳業(yè)股股價普遍下挫，其中，皇氏乳業(yè)直接跌停，伊利股份跌幅5.19%，光明乳業(yè)跌幅3.86%，三元股份跌幅1.25%，國內最大的原料奶生產商現代牧業(yè)則下跌3.74%。

? ? ?不過，乳業(yè)專家宋亮對記者表示，目前澳洲占中國乳制品進口的份額并不大，且高端市場壟斷格局已定，“澳洲奶”短期內并不足以攪動市場格局。相反，由于中國企業(yè)對澳投資門檻放寬，意味著國內乳企到澳洲大陸尋找優(yōu)質奶源的道路將更加順暢。

? ? ?“澳洲奶”

? ? ?短期沖擊有限

? ? ?近年來，我國的乳制品進口量一直保持高增長態(tài)勢。海關數據顯示，2013年我國干乳制品進口量139.7萬噸，同比增加33.9%；奶粉進口85.4萬噸，同比增加49.2%；液態(tài)奶進口19.5萬噸，同比增加91.6%。

? ? ?目前，中國對澳大利亞乳制品實施10%~15%左右的關稅。理論上講，免除關稅之后的進口乳制品，不可避免地會加大國內乳業(yè)價格競爭壓力。與此同時，澳洲乳制品降價也會產生聯動效應，導致進口乳制品價格普降，從而侵蝕國內乳企的市場份額。

? ? ?對此，國內乳業(yè)專家宋亮分析，中國乳制品進口中澳洲所占的比重其實并不大，主要的進口來源地是西歐和新西蘭，前者的優(yōu)勢是成品奶，后者則是原料奶。中澳自貿協定生效后后，澳洲由于具備一定的資源和原料奶成本優(yōu)勢，對國內乳企確實會構成一定壓力，但由于體量較小且并無絕對的價格優(yōu)勢，短期內的沖擊將很有限。

? ? ?“經過幾十年的積累和消費習慣的形成，目前國內奶粉、奶酪等成品奶定價仍然是由國內幾大龍頭乳企掌握，國外同行很難形成價格控制。當然，澳洲具有比較優(yōu)勢的奶種是液態(tài)奶，未來對我國奶業(yè)市場形成較大壓力的更可能是液態(tài)奶市場。原料奶及固態(tài)奶將保持穩(wěn)定。”宋亮說。

? ? ?一位券商農業(yè)分析師則表示，中澳自貿協定對于國內高端奶粉的市場影響不會太大，因為國外品牌壟斷高端市場的格局已然形成。據了解，自2008年以來，國外奶粉品牌在中國市場份額逐年上升，目前已占據國內市場份額的一半以上，一線城市更是超過市場份額的八成。

? ? ?對澳投資

? ? ?為中國乳企新機會

? ? ?對于國內乳制品行業(yè)來說，自貿協定所帶來的并不僅僅是壓力，還蘊藏著巨大的機會。

? ? ?除關稅互免外，此次中澳自貿協定還約定，澳大利亞對于來自中國的私營企業(yè)投資的外資審查門檻，將放寬到與澳洲其他自貿協定等同的10億澳元，這意味著投資額在10億澳元以內的項目將不必接受審核。

? ? ?此外，若中國企業(yè)在澳投資超過1500萬澳元，將可以雇用中國工人。

? ? ?多位奶業(yè)專家在接受證券時報記者采訪時均表示，自貿協定簽署后，國內乳企“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略將變得順暢，海外投資門檻降低，澳洲豐富而廉價的原料奶市場將成為未來國內乳企并購的選擇。

? ? ?事實上，就在國外品牌忙著進入中國的時候，國內乳企也在積極布局海外牧場、收購海外企業(yè)，以解決奶源不足的同時抗衡來自國外品牌的競爭。

? ? ?11月12日，伊利股份與美國最大的的乳品原材料(奶粉)供應商(DFA)在堪薩斯州合資建立年產8萬噸奶粉的公司。一位業(yè)內分析師表示，鑒于中國奶源短缺，與美國最大的上游乳制品原材料供應商合作將使伊利受益。

? ? ?此外，光明乳業(yè)也在今年4月與澳洲PACTUM乳業(yè)集團簽署了戰(zhàn)略合作協議，其中最重要的內容就是由PACTUM乳業(yè)集團為光明乳業(yè)代加工UHT(無菌)牛奶。

? ? ?而幾乎就在中澳自貿協定簽訂的同時，新希望也與澳大利亞FMG聯合發(fā)起“中澳農業(yè)及食品安全百年合作計劃”，旨在進一步促進中澳兩國在農業(yè)基礎設施建設、農產品貿易、食品安全、農業(yè)產業(yè)鏈合作等方面的互利互補。

? ? ?新希望董秘向川對證券時報記者表示，中澳自貿協定簽訂，對公司國內外業(yè)務都有很大好處。

? ? ?“我們可以學習到澳洲先進的管理經驗，研究人員的聘用和輸出也更為容易，同時有利于國內投資者在澳洲進行投資。”向川說。

? ? ?宋亮認為，奶源基地一直以來都是國內乳企海外投資的重點，這次新政將使得國內乳企在海外并購的難度大大降低，避免跨國交易所產生的法律和政策成本。同時，由于可以雇傭中國工人，海外人力成本也將下降。

? ? ?據宋亮預計，隨著中澳自貿協定前述，中國與西歐、新西蘭等經濟體的貿易協定也將逐步落實，未來海外的合作和并購將更加活躍。