? ? ?不過，2014年油價下跌成為導(dǎo)火索，推動行業(yè)板塊的底部回升，以中國遠(yuǎn)洋為代表的“僵尸股”突然崛起，種種跡象也顯示，在經(jīng)過最冷的寒冬后，航運(yùn)業(yè)終于迎來了久違的陽光。

? ? ?板塊走勢超預(yù)期

? ? ?2014年四季度以來，銀行、券商板塊成為A股最耀眼的明星，在它們的掩蓋下，航運(yùn)板塊的表現(xiàn)雖然并不算驚人，但還是遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過了市場的預(yù)期。

? ? ?實(shí)際上，與航空板塊頗為類似的是，航運(yùn)板塊也上演了一出“年末逆襲”的大戲，最初的導(dǎo)火索正是來自于油價遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過市場預(yù)期的大跌。廣發(fā)證券就指出，2014年行業(yè)指數(shù)在下半年發(fā)力，較年初上漲50%以上，明顯跑贏大盤 。但在去除大盤影響后，可以看到2014年航運(yùn)業(yè)的股價變化和油價呈現(xiàn)非常顯著的負(fù)相關(guān)性。

? ? ?需要指出的是，燃油降價的邏輯已經(jīng)淡化。可喜的是，另外一些信息，也讓市場各方對航運(yùn)板塊有了更多的樂觀預(yù)期。一直以來，航運(yùn)業(yè)的景氣度與BDI(波羅的海航運(yùn)指數(shù))有著很強(qiáng)的關(guān)聯(lián)性，而隨著燃油成本的下行以及全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，航運(yùn)市場正慢慢走出低谷，BDI指數(shù)于7月觸底之后有顯著回彈。

? ? ?此外，“一帶一路”政策的展開將加強(qiáng)我國對外貿(mào)易的強(qiáng)度，這也成為航運(yùn)業(yè)回暖的積極因素。

? ? ?油運(yùn)、港口被看好

? ? ?對于2015年的航運(yùn)業(yè)，業(yè)內(nèi)一致認(rèn)為“底部企穩(wěn)”將成為關(guān)鍵詞。不過在散貨運(yùn)輸、集裝箱運(yùn)輸、油品運(yùn)輸和港口四個子板塊之間，景氣度將有著較為明顯的差異，其中，油品運(yùn)輸獲得普遍看好。

? ? ?興業(yè)證券就指出，原油的運(yùn)價占貨值比例很低，短期的彈性很大，年末正值油運(yùn)旺季，油價又一路暴跌，買賣雙方搶運(yùn)都會不計(jì)成本，短期運(yùn)價有進(jìn)一步上漲的可能，但暴漲行情過后運(yùn)價回落的速度和幅度也可能是非常大的，若帶動相關(guān)公司股價回落就是買入的良機(jī)。

? ? ?除了油運(yùn)以外，港口也被看好。海通證券指出，港口是自貿(mào)區(qū) 、一帶一路、長江經(jīng)濟(jì)帶規(guī)劃中的節(jié)點(diǎn)，承接物流、服務(wù)、貿(mào)具體職能，而且絕大多數(shù)自貿(mào)區(qū)都是基于港口保稅區(qū)申報(bào)，隨著未來政策不斷落地、國企改革試點(diǎn)增加，港口仍將會被市場廣泛關(guān)注。

? ? ?本板塊可重點(diǎn)關(guān)注的個股有招商輪船 (601872，SH)、中海發(fā)展 (600026，SH)、上港集團(tuán) (600018，SH)