?世界知名的投資咨詢機(jī)構(gòu)韜睿惠悅（NYSE, NASDAQ: TW）與Pensions & Investments的調(diào)查顯示，2013年，世界最大的300個養(yǎng)老基金總資產(chǎn)額增長了6%（2012年增幅約10%），創(chuàng)下15萬億美元的新高（2012年為14萬億美元）。與美國投資行業(yè)報(bào)紙Pensions & Investments聯(lián)合進(jìn)行的P&I /韜睿惠悅?cè)?00強(qiáng)調(diào)查顯示，亞太地區(qū)眾多養(yǎng)老基金的排位在2013年出現(xiàn)下滑，該地區(qū)基金在全球300大基金中所占比例也有所下降。
位列全球300強(qiáng)的亞太地區(qū)主權(quán)與公有養(yǎng)老基金
根據(jù)此次研究，北美仍是資產(chǎn)額最大的地區(qū)，占全球30大基金資產(chǎn)管理（AUM）總額的41.4%（與2012年的40.5%相比有所上升）。歐洲為第二大地區(qū)（由28.5%增至29.5%），亞太地區(qū)位列第三（由26.3%降至24.7%）。研究同時表明，目前世界300強(qiáng)養(yǎng)老基金占全球養(yǎng)老資產(chǎn)的47%[1]。
韜?；輴傊袊鴧^(qū)投資咨詢總經(jīng)理毛曉佟說：“亞太地區(qū)養(yǎng)老基金的資產(chǎn)管理總額在去年有所下降，部分原因在于日本基金向固定收益大力投資后的不良表現(xiàn)。此外，導(dǎo)致日元貶值的日本激勵計(jì)劃同樣導(dǎo)致日本基金的美元資產(chǎn)值降低。盡管美國和歐洲股市強(qiáng)勁，但傾向于本國及日本以外亞洲地區(qū)股市的亞洲基金及其配制在2013年間表現(xiàn)不佳。”
在300強(qiáng)基金中，美國仍是在養(yǎng)老基金資產(chǎn)中所占份額最大的國家，其所占比例達(dá)36%。擁有14支基金的日本所占市場份額約13%，名列第二，這主要得益于其“政府養(yǎng)老投資基金”的作用，該基金連續(xù)十年在基金排名中高居榜首，目前資產(chǎn)額達(dá)1.2萬億美元左右。與去年相比，有三支日本基金被擠出了300強(qiáng)。三支來自亞太地區(qū)其他市場的基金首次進(jìn)入300強(qiáng)：越南的社會保險(xiǎn)基金首次進(jìn)入300強(qiáng)，位列第280名；其他兩支新入圍的基金分別為澳大利亞的HOSTPLUS（第290名）和韓國的政府雇員養(yǎng)老金（第273名）。
毛曉佟認(rèn)為：“在過去五年，量化寬松（QE）以及寬松的貨幣條件為股權(quán)市場提供了出乎意料的推動力，而這一推動力在2013年依然強(qiáng)勁。對于將大部分資產(chǎn)分配到股市的眾多基金而言，這自然是一個利好條件。盡管股市表現(xiàn)持續(xù)走高，眾多基金，尤其是更為成熟的基金仍在分散資產(chǎn)類別，以降低投資組合風(fēng)險(xiǎn)。”業(yè)內(nèi)人士廣泛認(rèn)為，QE與低利率不會一直延續(xù)下去，近期股市的異常增長也很難在2015年重演。
調(diào)查表明，在過去的五年中，先后有38支基金首次躋身排名榜，貢獻(xiàn)新基金數(shù)量最多的國家分別是澳大利亞（3支）與韓國、俄羅斯、波蘭、哥倫比亞及加拿大（各2支）。同期，12支來自美國的基金跌出排名榜，而仍有126支美國基金榜上有名。排在第二的英國共有26支上榜基金，加拿大（19支）、澳大利亞（16支）、日本（14支）與荷蘭（13支）緊隨其后。
調(diào)查表明，2013年亞太地區(qū)30支主權(quán)[2]與公有養(yǎng)老基金的組合資產(chǎn)額為3.3萬億美元，占全部基金資產(chǎn)總額的22%。此外，（其他地區(qū)的110支）其他主權(quán)與公有基金資產(chǎn)總額為6.7萬億美元，占全部資產(chǎn)總額的45%。私有行業(yè)基金（61支）與其他基金（99支）分別占研究中資產(chǎn)總額的14%與19%。
毛曉佟說：“投資者們在過去的幾年中埋頭于風(fēng)險(xiǎn)管理工作，這本無可非議，而如今，他們對收益的追求卻愈發(fā)強(qiáng)烈。在預(yù)期增長無力、且伴有良性通貨膨脹的全球環(huán)境中，這種競爭將更為激烈，并將加劇成功者與失敗者的兩極分化。未來，多數(shù)基金將很難從市場中獲取足夠的收益，需要在‘增值空間’中努力實(shí)現(xiàn)有限的年度增長率。投資者們需要有條不紊的實(shí)現(xiàn)這一目標(biāo)，很可能需要將關(guān)注點(diǎn)從股市中的選股策略移向從另類市場中獲取收益的策略上去。”
根據(jù)此項(xiàng)調(diào)查，福利確定型（DB）基金占總資產(chǎn)的67%，與五年前（75%）相比有所下降。2013年間，DB資產(chǎn)增長3%左右，同期，儲備基金[3]資產(chǎn)增長15%，繳費(fèi)確定型（DC）基金資產(chǎn)增長超9%，混合基金資產(chǎn)增長超8%。
[1]估算依據(jù)為P&I /韜?；輴?cè)?00強(qiáng)排名與韜睿惠悅?cè)蝠B(yǎng)老金資產(chǎn)研究。
[2]由國家主管當(dāng)局為滿足養(yǎng)老金負(fù)債的需求而創(chuàng)立的基金。我方知曉其他眾多國家發(fā)起基金的存在，并且嘗試將此類基金限定為由國家主管當(dāng)局專門發(fā)起的基金。
[3]儲備基金是國家政府為保證養(yǎng)老金支付而預(yù)留的基金，其特征為無明確負(fù)債，故此既非DB，也非DC。
20 大養(yǎng)老基金
(單位：百萬美元)?
位列全球300強(qiáng)的亞太地區(qū)主權(quán)與公有養(yǎng)老基金
關(guān)于韜?；輴偼顿Y咨詢?
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